La reforma financiera de Obama, paso a paso

• Amplía las competencias de la Reserva Federal
• Crea un Consejo de Supervisión de los Servicios Financieros
• Establece un nuevo marco legal para regular los mercados
• Establece una agencia para la Protección de la Financiación al Consumo

El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, ha anunciado la mayor reforma financiera desde la Gran Depresión de los años 30, que reforzará el poder de supervisión de la Reserva Federal y creará una agencia para proteger a los consumidores.

Los principales puntos de la reforma que pretende llevar a cabo, contenidos en un informe de 89 páginas titulado 'Reconstruyendo la Regulación y la Supervisión Financiera', son los siguientes:

Fortalecimiento de la Reserva Federal (Fed)

• Se encarga a la Reserva Federal la tarea de regular y supervisar el funcionamiento de las entidades que tienen un tamaño tan grande, que su quiebra puede poner en peligro la estabilidad del sistema financiero.
• La Reserva Federal también deberá vigilar más de cerca los riesgos sistémicos de los mercados financieros.
• La Fed pedirá informes a las entidades financieras para ver si cumplen con los requerimientos de capital mínimos exigidos.
• La Fed tendrá capacidad de supervisar las matrices y filiales de todas las empresas financieras, incluidas aquellas que pertenecen a mercados no regulados o que se encuentran en el extranjero.

Medidas que afectan a las firmas financieras

• Se establece la creación de un Consejo de Supervisión de los Servicios Financieros, que coordinará las actividades de los diferentes órganos reguladores.
• Los reguladores establecerán unas directrices sobre las bonificaciones de los altos directivos, cuya remuneración deberá estar fijada en función de la creación de valor para el accionista a largo plazo. Además, se invita a reconsiderar la utilidad de los llamados "paracaídas de oro", las indemnizaciones millonarias que reciben en caso de ser despedidos.
• Se crea una nueva agencia, el Supervisor Nacional Bancario, encargado de supervisar expresamente el funcionamiento de los bancos comerciales nacionales.
• Se invita al resto de entidades financieras no bancarias, como las filiales de grupos industriales o las firmas de medios de pago, como los que emiten tarjetas de crédito, a reconvertirse en bancos tradicionales sometidos a la supervisión federal.
• Los fondos de capital riesgo, las sociedades privadas de inversión y los fondos de inversión libre o alto riesgo tendrán que registrarse ante la Comisión de Valores estadounidense, y facilitar los datos que ésta les requiera, incluso de los activos que poseen fuera de balance.
• Se crea un mecanismo que permite al Gobierno tomar el control de una entidad que se encuentra en peligro o al borde del colapso. Esta medida puede ser invocada por el Tesoro, la Fed, la SEC o el Fondo de Garantía de Depósitos.

Regulación de los mercados financieros

• Se establece un marco legal para los mercados que antes carecían de regulación (over the counter), como los derivados y de titulización. Estos mercados pasarán a depender de la Fed, que establecerá una Cámara de Compensación y Liquidación, como ocurre con los mercados tradicionales.
• Se endurece la ley para los casos de los consumidores que operan con productos derivados y sofisticados de manera "Inapropiada".
• Las entidades que se dediquen a la titulización de créditos deberán retener una participación en estos productos.
• Se urge a la SEC a mejorar la transparencia de los mercados de titulización y a regular de manera más intensa la operativa de las firmas de calificación de riesgo, que deberá revelar la existencia de conflicto de intereses.

Para la protección de los consumidores y los inversores

• Se crea una nueva agencia, la Agencia para la Protección de la Financiación al Consumo, orientada a los productos que se distribuyen entre las economías domesticas como hipotecas, tarjetas de crédito.
• La nueva agencia tendrá capacidad de regular para frenar el uso de prácticas injustas o abusivas,
• La Comisión Federal de Comercio obtiene una mayor autoridad sobre el sector bancario, en áreas como la protección de datos.
• Se crea un panel de expertos encargado de vigilar las prácticas de las industrias emergentes.

Informe completo en inglés (pdf)