Gas Natural vende parte de su red en Madrid a Morgan y Galp por 800 millones de euros

• La empresa de gas obtendrá una plusvalía de 380 millones de euros
• Gas Natural se desprenderá de 412.000 clientes en 38 municipios madrileños

Gas Natural ha vendido parte de su red de distribución de gas en la Comunidad de Madrid al fondo Morgan Stanley Infrastructure y a la portuguesa Galp Energía por un total de 800 millones de euros, libres de deuda.

Esta operación reportará a Gas Natural unas plusvalías brutas de unos 380 millones de euros.

En virtud del acuerdo, Gas Natural se desprenderá de 504.000 puntos de conexión, 412.000 clientes de gas y 8.000 usuarios de electricidad de 38 municipios madrileños, en cumplimiento de una de las condiciones impuestas por la Comisión Nacional de Competencia para aprobar la fusión con Unión Fenosa.

El grupo constructor y de servicios ACS ha acordado vender a Gas Natural el 45,3% que tiene en Unión Fenosa a 18,33 euros por título. La operación se estructurará en varias etapas: Gas Natural comprará primero un 9,99% de la eléctrica en los próximos cinco días hábiles bursátiles y después hará lo propio con el 35,4% restante, una vez obtenidas las autorizaciones de la Comisión Nacional de Energía (CNE) y de competencia.

El acuerdo deberá ser aprobado por parte de las autoridades competentes y Gas Natural prevé culminar la operación en los primeros meses de 2010.

Obligada a desinvertir

Con la venta de parte de su red en distribución en Madrid, donde Gas Natural tiene más de dos millones de clientes, la compañía gasista considera que completa los requisitos de desinversión impuestos por Competencia en lo relativo a activos de gas.

Entre otros requisitos, Competencia impuso a Gas Natural desprenderse de su participación del 5% de Enagás -que en junio vendió a Oman Oil por 155,2 millones- y salir del Consejo de Cepsa, que abandonó después de vender el 5% de la petrolera con plusvalías de 264 millones.

La CNC le obligó también a "adoptar medidas para mantener la autonomía" de Unión Fenosa Gas, participada al 50% por la eléctrica y la italiana Eni, en el suministro de gas a terceros en España.

Además, le impuso desprenderse de 2.000 megavatios (MW) en ciclos combinados -para los que sigue buscando comprador y para lo que no descarta un intercambio de activos-; de 600.000 puntos de distribución de gas -el 9% del total nacional- y de 600.000 pequeños clientes.

Valoración de 1.600 euros

La operación ha contado con el asesoramiento financiero de Citi y J.P.Morgan y el precio total de venta implica una valoración en el entorno de 1.600 euros por punto de conexión y comercialización, "generando una plusvalía bruta estimada de 380 millones de euros".

En junio, el presidente de Galp, Manuel Ferreira de Oliveria, explicó que su objetivo a "largo plazo" era multiplicar por cinco sus ventas de gas en España, hasta alcanzar los mil millones de metros cúbicos, y que para lograrlo no descartaba comprar los activos puestos a la venta por Gas Natural.

Para llevar a cabo la operación, la portuguesa se ha aliado con Morgan Stanley Infrastructure, fondo del banco de inversión Morgan Stanley especializado en activos relacionados con las infraestructuras y suministro energético.