Los mercados responden con caídas a las medidas contra la especulación

• La Bolsa de Madrid cae un 2,61%, la décima mayor caída del año
• El euro cotiza a 1,21 dólares, su mínimo en cuatro años frente al billete verde

Las medidas contra la especulación adoptadas en Europa en las últimas horas están siendo acogidas con recelo por los mercados financieros, de forma que las principales bolsas europeas han registrado significativos descensos y el euro sigue perdiendo valor frente al dólar.

En Madrid, el Ibex-35 ha caído un 2,65% y se sitúa en el entorno de de los 9.356,70 puntos, perdiendo gran parte de la subida obtenida este martes. Es la décima mayor caída del año y las pérdidas anuales aumentan hasta el 21,47%.

También el resto de bolsas europeas han sufrido considerables pérdidas: París ha bajado un 2,82%; Fráncfort, un 2,72% y Londres, un 2,81%. Los descensos en Europa replican los registrados en las bolsas asiáticas: Tokio ha perdido un 0,54% al cierre y Seúl un 0,80%, ante la preocupación por la debilidad de sus monedas frente al euro, que perjudica a sus exportaciones.

Los mercados bursátiles responden así al principio de acuerdo alcanzado en el seno de la Unión Europea para regular los fondos de inversión más especulativos y, sobre todo, a la decisión de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin) de prohibir temporalmente las posiciones cortas al descubierto sobre los bonos gubernamentales de la zona euro y de algunas entidades financieras alemanas, así como respecto a los seguros de crédito contra impago (CDS).

Apuestas a la baja

Las posiciones cortas o ventas al descubierto consisten en que el inversor, en previsión de una caída en el valor de un título, pide prestado ese título a su poseedor -a cambio de una comisión- y después lo vende, para volver a comprarlo cuando caiga el precio; la diferencia es la ganancia del inversor, que presiona de este modo a la baja sobre el valor de esos activos.

En concreto, la prohibición alemana de este tipo de operaciones especulativas se extiende desde este miércoles hasta el próximo 31 de marzo de 2011 y la BaFin la ha justificado por "la extraordinaria volatilidad" experimentada por los valores de deuda emitidos por los países de la  zona euro, así como por el "significativo incremento" registrado por los diferenciales de los CDS respecto al riesgo de impago de varios miembros de la eurozona.

Aunque la Comisión Europea ha opinado que sería más conveniente una actuación coordinada de los 27 contra las posiciones cortas, Alemania ha decidido actuar de forma unilateral, ampliando la prohibición sobre estas apuestas bajistas a las acciones de varias entidades financieras alemanas -Aareal Bank, Allianz, Commerzbank, Deutsche  Bank, Deutsche Borse, Deutsche Potsbank, Generali Deutschland, Hannover Rück, MLP AG y Münchener Rückversicherung-.

Estas actuaciones contra la especulación están ahondando en la debilidad del euro, que sigue perdiendo valor frente al dólar: si este martes tocaba mínimos de hace cuatro años en el mercado de divisas de Nueva York, al cotizar a 1,22 dólares, durante la madrugada ha llegado a cambiarse en el mercado de Tokio a 1,21 billetes verdes.

En el mercado europeo, la moneda única se ha recuperado de la abrupta caída matinal y ha cerrado en 1,2335 dólares frente a los 1,2382 dólares de la víspera. El Banco Central Europeo (BCE) ha fijado el cambio oficial del euro en 1,2270 dólares.