La agencia Moody's rebaja la calificación de la deuda irlandesa

• Baja de Aa2 a Baa1, con perspectiva negativa, por la crisis financiera
• La deuda irlandesa alcanzará el 120% del PIB en 2013, según la agencia
• El BCE reactiva las operaciones de liquidez en libras para ayudar a Irlanda

Las notas de las agencias

La triple AAA es el símbolo de los mejores productos, aquellos con los que el inversor tiene la plena seguridad de que recuperará su inversión.

Si las agencias consideran que hay riesgo de que el emisor no pague, la nota se rebaja: AA, A, BBB, BB, B, CCC... hasta la D (con múltiples escalones intermedios, indicados por los símbolos + y -). El límite crítico lo marca la nota BBB: por debajo de esa nota, se considera que se trata de un producto especulativo, es decir, bonos basura.

La agencia Moody's ha rebajado este viernes la calificación de los bonos irlandeses tanto en divisa extranjera como en moneda local en cinco peldaños, de Aa2 a Baa1, con perspectiva negativa.

La agencia ha justificado su decisión por la incertidumbre creciente de las perspectivas económicas del país y la pérdida de "fortaleza financiera" del Gobierno de Dublín.

Asimismo, la calificadora de riesgos ha rebajado también en cinco escalones la nota de solvencia de la Agencia Nacional de Gestión de Activos (NAMA), hasta 'Baa1', el 'banco malo' creado por el Estado cuya deuda está garantizada por el Gobierno.

Problemas financieros

La agencia justificó su decisión en que la solvencia de Irlanda se ha visto afectada por la "repetida cristalización" de los problemas de los bancos del país en las cuentas del Gobierno.

Asimismo, la agencia ha tenido en cuenta la creciente incertidumbre respecto a las perspectivas de la economía irlandesa como resultado de la severa y persistente crisis inmobiliaria y financiera, así como de la contracción del crédito al sector privado, explica Dietmar Hornung, analista de Moody's.

A este respecto, Hornung señala que esta incertidumbre se ha visto "amplificada" por las exigencias del plan de austeridad, que afectará a la demanda doméstica. "El anunciado recorte del gasto de 15.000 millones en los cuatro próximos años para reducir el déficit al 3% del PIB supone un considerable lastre añadido sobre las perspectivas de recuperación del país", añade.

Por otro lado, Moody's destaca que estos factores han provocado el deterioro significativo de la fortaleza financiera del Gobierno irlandés. De hecho, la agencia pronostica que el ratio de deuda irlandés alcanzará el 120% del PIB en 2013, frente al 66% de 2009, e incluso llegará al 140% si se tiene en cuenta la deuda de NAMA, garantizada por el Estado.

Capacidad de ajuste de Irlanda

No obstante, la calificadora de riesgos destaca la capacidad de ajuste de la economía irlandesa y subraya que "tras un prolongado periodo de ajuste" el potencial de crecimiento de Irlanda sigue siendo superior al de otros países avanzados.

Esta misma semana, Moody's ha amenazado con rebajar el rating de España y Grecia. En el primer caso, la agencia ha advertido de la vulnerabilidad del país ante sus necesidades de financiación, mientras que para el caso griego ha argumentado dudas sobre su elevada deuda y el apoyo internacional.

El diferencial de la deuda irlandesa a diez años respecto a los bonos alemanes con el mismo vencimiento registraba un notable aumento y llegaba a los 551 puntos básicos.

Por su parte, la prima de riesgo de otros países de la periferia del euro como España se mantenía en 252 puntos básicos, mientras que la de los bonos portugueses alcanzaba 369 puntos y la de la deuda griega llegaba a 896 puntos.

Ayuda del Banco Central Europeo a Irlanda

El Banco Central Europeo (BCE) ha informado este viernes de que ha reactivado las operaciones para proporcionar liquidez en libras esterlinas con el fin de ayudar a Irlanda.

El BCE y el Banco de Inglaterra acordaron una facilidad de liquidez temporal swap (compraventa de una divisa por otra) hasta finales de septiembre de 2011.

Según el acuerdo, que permitirá al Banco Central de Irlanda acceder a las libras,  el Banco de Inglaterra facilitará al BCE hasta 10.000 millones de libras esterlinas a cambio de euros.