El Tesoro adjudica 4.600 millones en deuda, aunque eleva bastante el interés

• La rentabilidad de las letras a 12 meses sube más de un 33% desde marzo
• Se rompe la racha de bajas en las cinco subastas anteriores
• Los bonos españoles pagan en el mercado un 2% más que los alemanes

España, obligada a pagar más para obtener financiación en el mercado

El Tesoro Público ha adjudicado este lunes 4.658 millones de euros en letras a 12 y 18 meses, aunque ha tenido que subir los intereses marginales de ambas denominaciones, según los datos del Banco de España. Esa cantidad es menor a la que esperaba colocar el organismo público, que ascendía a 5.500 millones.

El Tesoro ha roto así una racha de cinco subastas consecutivas en las que había logrado reducir el interés que paga por sus emisiones de deuda, afectado por las nuevas dudas que suscitan el rescate de Portugal y la reestructuración de la deuda griega.

Después de la subasta, la prima de riesgo que paga la deuda española se ha disparado hasta los 226 puntos básicos, al ofrecer en el mercado secundario una rentabilidad del 5,597%,  su máximo desde septiembre de 2000. La semana pasada, el diferencial entre los rendimientos ofrecidos por la deuda española y la alemana se redujo hasta 177 puntos.

Por contra, el sobrecoste que paga la deuda portuguesa respecto a la alemana se ha relajado este lunes y ha bajado hasta los 571 puntos básicos, con un rendimiento del  9,342%, mientras que el diferencial de la deuda irlandesa se situaba en 660  puntos básicos, al pagar una rentabilidad del 9,941%.

Mientras, el diferencial de los bonos griegos a 10 años respecto  a la deuda alemana con idéntico vencimiento escalaba a la misma hora hasta 1.081  puntos básicos, con una rentabilidad récord del 14,066%, tras la  presentación el pasado viernes de las líneas maestras del nuevo plan  de ajuste del Gobierno heleno.

Las letras a 12 meses pagan un 33% más que hace un mes

Se adjudicaron 3.509,30 millones de euros en letras a 12 meses con un interés marginal del 2,90% -frente al 2,18% de la anterior puja- y 1.149,69 millones de euros en títulos a 18 meses, con una rentabilidad del 3,469%, superior al 2,50% de la subasta celebrada en marzo.

Esas rentabilidades suponen una subida de un 33% y un 40%, respectivamente, sobre la última emisión.

En la anterior subasta de letras a 12 y 18 meses, celebrada el pasado 15 de marzo, se colocaron más de 5.000 millones de euros con los intereses más bajos desde octubre de 2010.

Además, el próximo miércoles el Tesoro emitirá obligaciones a  10 años con un cupón 5,50% y realizará una subasta adicional de  obligaciones con un cupón del 4,80% y con vencimiento a 31 de enero  del año 2024.

Hasta ahora, éxito de las subastas

En la última subasta de letras a 12 y 18 meses, el Tesoro cumplió  sus expectativas y colocó más de 5.000 millones de euros en letras a tipos  de interés más reducidos, a pesar de que esa emisión coincidió con una rebaja de la nota  española por parte de Moody's.

De hecho, hace un mes, el Tesoro superó la cifra que esperaba colocar entre los  inversores (5.000 millones) y se acercó al máximo previsto (6.000),  gracias a una demanda que rozó los 14.800 millones de euros.

En el caso de las obligaciones a 10 años, la última emisión se  celebró el pasado 17 de marzo y se saldó con una colocación de  3.218,93 millones a un tipo de interés ligeramente más reducido.

De hecho, las subastas que se han celebrado en lo que va de año se  han cerrado con éxito pese a la caída de Portugal, el repunte de los  precios del petróleo motivado por las revueltas árabes y las dudas de  los mercados suscitadas por el mecanismo de rescate permanente y la subida de tipos de interés.