Moody's ve la reforma constitucional positiva para que España mantenga la nota de su deuda

• La agencia de calificación cree que no resolverá por sí sola los problemas
• S&P: Los problemas de España no se resuelven solo de esta forma

La agencia de calificación de riesgos Moody's considera "positiva"  para el perfil de crédito de España la propuesta del Gobierno de  introducir en la Constitución una cláusula que limite el déficit de  las administraciones y asegura que lo tendrá en cuenta en su análisis  del rating soberano (Aa2), aunque advierte de que establecer una  regla fiscal no resolverá por sí misma los desafíos fiscales del  país.

"Aunque hubiera sido preferible incluir la cifra máxima permitida  de déficit en la propia Constitución e introducir mecanismos claros  de corrección y sanción en caso de desviaciones, el anuncio es  positivo para el crédito de España a nivel soberano y subsoberano",  explica la agencia, que el pasado 29 de julio colocó la nota de  solvencia 'Aa2' de España en revisión para una posible rebaja ante  las dificultades del Gobierno para cumplir sus objetivos fiscales y  por las persistentes presiones en la financiación.

En este sentido, Moody's precisó que la propuesta de esta  constitucionalización del equilibrio presupuestario "será un factor a  tomar en cuenta en la revisión". 

“Una regla fiscal en la Constitución no   solucionará por sí sola los desafíos fiscales de España“

No obstante, la agencia advierte de que "una regla fiscal no   solucionará los actuales desafíos fiscales de España, ya que este año  y  el siguiente son más necesarios recortes del gasto que límites al   incremento del mismo".

La agencia destaca que dicha proposición, que se aplicará a todos  los niveles de la Administración, incluídas las regiones,  representará una "importante mejora" respecto al acuerdo alcanzado  entre el Gobierno central y las autonomías a finales de julio, ya  que, a su juicio, un techo voluntario de endeudamiento "habría sido  inefectivo" dado el historial de muchas regiones.

Asimismo, Moody's subraya que el apoyo del principal partido de la  oposición a la medida señala un amplio consenso y compromiso entre  los partidos para lograr la consolidación fiscal.

S&P: No resuelve los problemas de España

Sin embargo, otra de las agencias de calificación de riesgos es más escéptica. "Cambiar la Constitución no resuelve los problemas de España", ha asegurado Paul Coughlin, director ejecutivo global del departamento de ratings de Standard & Poor's (S&P), en una entrevista concedida al diario El Mundo este domingo y que recogen también otros medios, como El Economista.

"Ese nunca ha sido el problema de España", afirma Coughlin, sino que "los problemas fundamentales son el déficit por cuenta corriente, la falta de competitividad o la burbuja inmobiliaria. Y, como en Italia, la falta de flexibilidad del mercado laboral".