España coloca 3.479 millones en letras pero los intereses se disparan a niveles de 2008

• 1.384 millones a tres meses al 2,35% y 2.094 a medio año al 3,34%
• La demanda de las entidades ha doblado la oferta

Las emisiones del Tesoro mejoran pese a la crisis de la deuda.

El Tesoro Público ha colocado 3.479 millones de euros en letras a tres y seis meses y ha tenido que elevar el interés de ambas denominaciones en seis décimas respecto al aplicado en la anterior emisión, según los datos del Banco de España. Eso sí, se ha quedado cerca del objetivo máximo, fijado en 3.500 millones.

Sin embargo, la falta de compromisos de la UE, incapaz de concretar sus planes definitivos para salir de la crisis de deuda, ha pasado  factura y los tipos de interés que se han pagado han sido superiores a  los de la última emisión. De hecho, hay que remontarse a 2008 para  encontrar tipos tan altos, por encima del 2% y del 3%, respectivamente.

En la subasta, el Tesoro ha adjudicado 1.384,5 millones de euros en letras a tres meses con un interés marginal del 2,35%, por encima del 1,749% anterior, y 2.094,6 millones de euros en letras a seis meses con una rentabilidad del 3,34%, también más alta que el 2,73% precedente.

La demanda de las entidades ha sido de 9.666 millones de euros, de nuevo mucho más alta que el objetivo de colocación, que oscilaba entre 2.500 y 3.500 millones de euros.

En la anterior subasta de letras a tres y seis meses, celebrada el 27 de septiembre, el Tesoro adjudicó 3.225 millones de euros y también tuvo que subir el interés de ambas denominaciones por encima del aplicado en la anterior emisión de estas características.

La crisis de deuda

El mayor rendimiento que se ha visto obligado a ofrecer el Tesoro para colocar esta emisión es consecuencia de la incertidumbre que impera en los mercados, con una Unión Europea (UE) dividida lo que perjudica su credibilidad y amenaza la estabilidad del euro.

Tras un fin de semana plagado de reuniones y sin tomar ninguna decisión en firme, los líderes de la UE celebran mañana otra cumbre en Bruselas, para decidir la quita de la deuda de Grecia, la recapitalización del sector financiero y la ampliación del fondo europeo de estabilización financiera.

De momento, la canciller alemana, Angela Merkel, que es quien realmente toma las decisiones en Europa, ya ha adelantado que la capacidad crediticia del Fondo Europeo de Estabilización Financiera (FEEF) superará el billón de euros o que el recorte de la deuda griega podría oscilar entre el 50 y el 60%.

En esta ocasión, todos los ojos estarán puestos en Italia, cuyo primer ministro, Silvio Berlusconi, recibió el pasado fin de semana un duro rapapolvo de sus socios comunitarios por su elevado nivel de endeudamiento. El Gobierno italiano no ha logrado aprobar la reforma de las pensiones, una de las cosas que le exige la UE, e incluso el primer ministro ve en peligro su cargo.

España acudirá reforzada a esta cumbre, tras el apoyo recibido por parte del presidente francés, Nicolás Sarkozy, que dijo que Madrid "ya no se encuentra en primera línea de los problemas económicos y financieros de la zona del euro", gracias a los "esfuerzos" del Gobierno de Zapatero y también "al sentido de la responsabilidad" de la oposición de Mariano Rajoy.