España coloca 4.307 millones, más de lo previsto, en deuda a medio y largo plazo

• Del total, 3.057 millones se han vendido en un nuevo bono a 3 años
• Sube la rentabilidad del bono a 5 años y baja en el de 8 años
• La demanda duplica lo adjudicado finalmente por el Tesoro

Tipos de interés en una subasta

En una subasta de deuda, el Tesoro clasifica las ofertas que recibe por los títulos que emite (letras, bonos y obligaciones). Entonces elige los intereses más bajos para pagar lo menos posible.

Desde la puja más baja, el Tesoro acepta ofertas en varias fases hasta completar su objetivo de colocación en esa subasta (por ejemplo, entre 1.000 y 2.000 millones de euros).

El tipo de interés marginal es el de la puja más alta aceptada. El tipo de interés medio se calcula haciendo la media de todas las ofertas aceptadas.

El Tesoro Público ha colocado este jueves 4.307 millones de euros en bonos y obligaciones a tres, cinco y ocho años,  por encima del máximo previsto de 4.000 millones. El interés ha subido  en el papel a cinco años y ha bajado en el de más largo plazo.

La ratio de  cobertura, que es la proporción entre la demanda de las  entidades y el  importe finalmente adjudicado ha sido de 2,1 veces: las solicitudes han  alcanzado 9.473 millones de  euros.

La mayor parte del dinero, 3.057,08 millones de euros, se han adjudicado en un nuevo bono a tres años a un interés medio del 3,019%  y un interés marginal del 3,046%. El ratio de cobertura se ha situado  en 1,86, al recibir peticiones por valor de 5.697,08 millones de euros.

Por  otro lado, el Tesoro Público ha colocado 589,88 millones en  obligaciones a cinco años, con vencimiento en julio de 2018. En este  caso, la  demanda ha superado en 4,09 veces lo vendido (frente a 3,58 veces en la anterior  ocasión). En este papel, el interés ofrecido ha sido ligeramente superior.

El interés medio ha pasado del 3,557% de la última subasta (el 21 de marzo de 2013) al 3,598%  actual.  Mientras, el interés marginal se ha incrementado también hasta el 3,619% frente al 3,579% anterior.

En el papel a ocho años (en realidad obligaciones a 10 años con  vencimiento en abril de 2021), la rentabilidad ha caído. El Tesoro ha  colocado   660,47 millones de euros a un tipo de interés medio del 4,477%, frente  al 4,898 de la anterior subasta, también el 21 de marzo de 2013.

También  ha aumentado la demanda en este plazo, subiendo el ratio de cobertura a  2,06 (frente al 1,89 anterior). El tipo de interés marginal de las  obligaciones han pasado del 4,919% de la subasta anterior al 4,469%.