España logra colocar más de 4.000 millones en letras con el menor interés marginal desde 2010

• La elevada demanda ha permitido superar el objetivo previsto en la subasta
• El tipo medio de las letras a seis meses baja al 0,492% y el marginal, al 0,5%
• En las letras a 12 meses, el tipo medio cae a 0,994% y el marginal, al 1,015%

Tipos de interés en una subasta

En una subasta de deuda, el Tesoro clasifica las ofertas que recibe por los títulos que emite (letras, bonos y obligaciones). Entonces elige los intereses más bajos para pagar lo menos posible.

Desde la puja más baja, el Tesoro acepta ofertas en varias fases hasta completar su objetivo de colocación en esa subasta (por ejemplo, entre 1.000 y 2.000 millones de euros).

El tipo de interés marginal es el de la puja más alta aceptada. El tipo de interés medio se calcula haciendo la media de todas las ofertas aceptadas.

España ha logrado colocar en el mercado de duda más de 4.000 millones de euros en letras a seis y doce meses, en ambos casos con el menor interés marginal -el que se paga por la última puja, la más elevada- desde 2010, gracias a la relativa calma que se vive en los mercados y a que la prima de riesgo se mantiene por debajo de los 300 puntos.

La elevada demanda ha permitido que el Tesoro Público alcance el objetivo máximo en la emisión de deuda, de forma que ha colocado 4.047,5 millones de euros, ligeramente por encima de lo previsto.

Del total de la subasta, 1.013,30 millones de euros corresponden a letras a seis meses, que se han vendido a un tipo de interés medio del 0,492%, frente al 0,530% de la subasta anterior. La demanda en esta denominación ha superado en 4,7 veces la oferta y el interés marginal se ha situado en el 0,5%, el más bajo desde 2010.

Por su parte, en las letras a doce meses el Tesoro ha colocado 3.034,21 millones de euros, con una rentabilidad del 0,994%, frente al 1,235% de la emisión previa del mismo tipo, mientras que la demanda superó dos veces lo finalmente adjudicado. El tipo de interés marginal ha caído hasta el 1,015%, también el más bajo desde 2010.

España cubre ya la mitad de sus necesidades

Con esta emisión, el Tesoro Público ha captado ya más de la mitad de sus necesidades de financiación para este año, con lo que encara las próximas emisiones y los vencimientos que debe cubrir con tranquilidad.

No obstante, esta calma no alcanzaba al mercado secundario de deuda, en el que la prima de riesgo de España repuntaba hasta rozar los 300 puntos básicos (298) que no toca desde finales de abril, desde los 293 con los que cerraba este lunes.

Pese a este pequeño repunte, la prima de riesgo de España ha perdido en lo que va de año cerca de 50 puntos básicos, desde los 345 con los que comenzaba 2013.

El Tesoro tiene aún pendientes este mes otras dos subastas de deuda, de letras a 3 y 9 meses el martes 21 y de obligaciones el jueves 23.