La mejora hasta agosto de la inversión extranjera y los depósitos revierte la fuga de capitales

• En depósitos se pasó de salidas de 171.000 millones a entradas de 25.000
• La inversión directa del exterior se dobló en los ocho primeros meses de 2013
• Las desinversiones internacionales de cartera se redujeron en 94.000 millones

La cuenta de capitales de España se ha dado la vuelta y refleja, hasta agosto, cierta recuperación de la confianza de extranjeros y nacionales en el país. Así, el máximo histórico marcado en agosto del año pasado -cuando se acumuló una salida neta de capitales de 254.109 millones de euros en los ochos primeros meses- se ha convertido en una entrada neta de 36.797 millones en el mismo período de este año, según los datos publicados este jueves por el Banco de España.

Las claves de ese giro están en que se ha revertido la fuga de depósitos -tanto internacionales como nacionales-, se han reducido las desinversiones de cartera de los extranjeros y se ha duplicado la inversión directa del exterior.

Frenazo a la huida de depósitos

Al analizar las cifras de la balanza de pagos, se comprueba que el mayor vuelco cuantitavo se produjo en el capítulo de Otras inversiones, que agrupa a depósitos, préstamos y repos (un instrumento financiero con el que un comprador adquiere un activo con el compromiso de revenderlo al propietario inicial en un plazo determinado).

Así, entre enero y agosto de este año, en ese apartado se registró una entrada neta de 25.030 millones de euros, en contraste con la salida neta de 171.082 millones de euros producida un año antes.

Esto significa una variación de 196.112 millones de euros que se produjo, tanto porque los españoles volvieron a invertir en depósitos, préstamos y repos en el país (pasaron de una salida de 47.350 millones hasta agosto del año pasado, a una entrada de 35.943 millones en igual período de este ejercicio) como porque los extranjeros desinvirtieron bastante menos en ese capítulo, ya que en 2012 retiraron 123.731 millones de ese tipo de inversiones en España y este año esa retirada se limita a 10.913 millones (112.818 millones menos).

Menos desinversiones en cartera

La segunda mejora se aprecia en las inversiones de cartera, donde la salida neta se ha reducido en casi 90.000 millones (el año pasado era de 92.722 millones y este año es de 2.877 millones).

La mejora en ese apartado llegó de la mano de los capitales extranjeros, ya que entre enero y agosto de este año desinvirtieron 11.123 millones de sus carteras en España, 93.894 millones menos que un año antes, cuando sacaron del país 105.017 millones.

Por contra, la desinversión española en carteras internacionales fue menor en 2013: entre enero y agosto pasados se repatriaron 8.245 millones de euros, bastante menos que los 12.295 millones que entraron en España por ese concepto en el mismo período de 2012.

Se duplica la inversión extranjera, al superar los 18.000 millones

La duplicación de la inversión directa del exterior en España también ayudó a la mejora del saldo de capitales. En los ochos primeros meses de este año, entraron en el país 18.757 millones de euros, más del doble de los 9.418 millones destinados a ese fin un año antes.

Esa cantidad más que compensó la salida de capitales españoles destinados a inversiones directas en el extranjero, que se mantuvo en niveles muy similares a los de 2012: 6.691 millones hasta agosto de este año, frente a los 6.257 millones de un año antes.

En agosto hubo más salidas que entradas de capital

El Banco de España también ha difundido los datos mensuales de agosto pasado, cuando se registró una salida neta de capitales (1.835 millones de euros), debido a que las desinversiones de extranjeros en depósitos, préstamos y repos superaron a las repatriaciones de fondos españoles en ese mismo capítulo. 

También destaca lo ocurrido con las inversiones directas, donde la llegada de capitales extranjeros en agosto (1.594 millones) compensó la salida de fondos españoles para invertir en el exterior (800 millones). 

Este año, el montante de la inversión exterior fue levemente menor a la que hubo en el mismo mes de 2012 (1.840 millones), pero también fueron menores las inversiones directas españolas, ya que el año pasado alcanzaron los 2.265 millones de euros en el octavo mes del año.