El Tesoro Público vende 3.500 millones en letras a tres y nueve meses, pero sube el interés
- Baja la demanda a tres meses, pero sube en la de nueve meses
- La de este martes es la última subasta a corto plazo del año 2013
Tipos de interés en una subasta
En una subasta de deuda, el Tesoro clasifica las ofertas que recibe por los títulos que emite (letras, bonos y obligaciones). Entonces elige los intereses más bajos para pagar lo menos posible.
Desde la puja más baja, el Tesoro acepta ofertas en varias fases hasta completar su objetivo de colocación en esa subasta (por ejemplo, entre 1.000 y 2.000 millones de euros).
El tipo de interés marginal es el de la puja más alta aceptada. El tipo de interés medio se calcula haciendo la media de todas las ofertas aceptadas.
El Tesoro Público ha vendido el máximo previsto en la emisión de letras a 3 y 9 meses celebrada este martes, la última de este tipo del año 2013. De esta forma ha colocado 3.501 millones de euros entre los inversores, aunque se ha visto obligado a ofrecer una rentabilidad más elevada que el pasado mes de noviembre. La demanda ha superado los 9.000 millones de euros.
En concreto, en letras a tres meses el organismo ha vendido 1.766,97 millones de los 4.458,97 millones solicitados. De esta forma, la demanda ha superado en 2,5 veces lo colocado, aunque ha sido menor que la registrada en noviembre, cuando el ratio fue de 3,1 veces.
El organismo ha tenido que elevar la rentabilidad del papel a más corto plazo para cerrar con éxito la emisión. En concreto, ha ofrecido un interés medio del 0,631%, superior al 0,405% registrado en noviembre, mientras que ha elevado el marginal al 0,670% desde el 0,425% precedente.
Por otro lado, el Tesoro ha colocado 1.734,93 millones de los 4.598,93 millones pedidos por los inversores en letras a 9 meses. Así, las peticiones han superado en 2,7 veces lo vendido, más que el mes pasado (1,9 veces).
En este caso, el organismo adscrito al Ministerio de Economía también se ha visto obligado a subir la rentabilidad ofrecida, lo que ha situado el interés medio de las letras a 9 meses en el 0,841% frente al 0,662% del pasado noviembre, mientras que el marginal ha escalado al 0,872% frente al 0,685%.
Penúltima subasta del año
La de este martes ha sido la última subasta de deuda a corto plazo que ha realizado España en 2013 y la penúltima del año.
El Tesoro Público cerrará las emisiones del 2013 el próximo jueves con una subasta de bonos a cinco años con un cupón del 3,75% y obligaciones a diez años con un cupón del 4,40% en la que espera captar entre 1.500 y 2.500 millones de euros.
Aunque queda una emisión pendiente, el organismo ya ha superado la cifra que esperaba captar en 2013 en deuda a medio y largo plazo dentro del programa de financiación regular (121.300 millones).
De hecho, hasta el momento, el Tesoro ha captado 124.801 millones de euros en deuda a medio y largo plazo. El coste medio a la emisión se situó a 30 de noviembre en el 2,5%, por debajo del 3,01% registrado a finales de 2012.