Alemania ahorra 120.000 millones desde 2007 por los bajos intereses pagados por su deuda

• En los 90, Alemania pagaba un interés medio del 8% por su deuda
• En 2007, el coste era del 4,3%, del 2% en 2012 y del 2,6% en 2013
• Los inversores consideran la deuda alemana como un activo refugio

La sede del Bundesbank en Fráncfort.

Alemania ha ahorrado 120.000 millones de euros desde 2007 al pagar intereses muy bajos por su deuda, ha cuantificado el Bundesbank. Sin embargo, el banco central alemán ha subrayado que este ahorro no se puede igualar con una deducción presupuestaria en la misma cantidad.

Así, el Estado alemán pagaba a comienzos de la década de los 90 un tipo de interés medio del 8% por su deuda, frente al 4,3% en 2007, el 2% en 2012 y el 2,6% en 2013.

Esta caída se ha derivado de la política monetaria muy expansiva del Banco Central Europeo (BCE) -que ha reducido los tipos de interés hasta el 0,15% actual- y la demanda de activos refugio en tiempos de crisis, como la deuda alemana.

Ahorro anual medio de 26.000 millones desde 2007

El presidente del Bundesbank, Jens Weidman, cifró en noviembre del año pasado el ahorro anual medio del Estado alemán en 26.000 millones desde 2007.

Concretamente, el ahorro en el año 2008 fue de 2.000 millones, en 2009 de 10.000 millones, en 2010 de 19.000 millones, en 2011 de 24.000 millones, en 2012 de 28.000 millones y en 2013 de casi 37.000 millones.

La subasta del Tesoro alemán de este lunes sirve de ejemplo ya que ha colocado 1.431 millones en títlulos a seis meses a un interés medio del 0,0026%. El Bundesbank ha informado que el ratio de cobertura en la subasta fue de 2,3 ya que los inversores ofrecieron 3.266 millones.

El Tesoro germano ha mantenido 569 millones para colocarlos en el mercado secundario, por lo que el volumen total emitido ha ascendido a 2.000 millones.