El Tesoro vende bonos a 3 años y obligaciones a 10 años con los intereses en mínimos históricos

• El organismo coloca en total 4.171 millones en deuda pública
• Vende bonos a 3 años por debajo del 0,5% y a 10 años al 1,616%

Billetes y monedas de euro.

Tipos de interés en una subasta

En una subasta de deuda, el Tesoro clasifica las ofertas que recibe por los títulos que emite (letras, bonos y obligaciones). Entonces elige los intereses más bajos para pagar lo menos posible.

Desde la puja más baja, el Tesoro acepta ofertas en varias fases hasta completar su objetivo de colocación en esa subasta (por ejemplo, entre 1.000 y 2.000 millones de euros).

El tipo de interés marginal es el de la puja más alta aceptada. El tipo de interés medio se calcula haciendo la media de todas las ofertas aceptadas.

El Tesoro Público ha colocado 4.171,3 millones en deuda pública en una subasta de bonos a 3 años y obligaciones a 10 con el interés en el 1,567%.

En concreto, el Tesoro ha colocado 1.453,6 millones en bonos a 3 años, con cupón del 0,50% y vida hasta el 31 de octubre de 2017. La demanda ha superado en 3,3 veces lo vendido (2,5 veces en la anterior ocasión) y el interés medio ha pasado del 0,556% al 0,384% actual, el más bajo de la serie histórica. El rendimiento marginal ha sido del 0,409%.

Por otro lado, el organismo ha vendido 2.717,7 millones en obligaciones a 10 años con cupón del 1,60% y vencimiento a 30 de abril de 2025.

En el caso de las obligaciones la demanda ha superado en dos veces lo emitido y el tipo medio ha sido del 1,616%, aunque en el mercado secundario, donde se negocian los bonos una vez emitidos, el bono español ha llegado a caer en los últimos meses por debajo del 1,6%. El interés marginal se ha situado en el 1,629%.

Un ratio de cobertura de 2,4

El pasado 20 de enero el Tesoro vendió esta referencia a 10 años en un bono sindicado con una rentabilidad del 1,656%, equivalente a 92 puntos básicos por encima del mid-swap (mercado interbancario de permutas de tipos de interés).

El Tesoro Público se ha impuesto de nuevo a las dudas que sobrevolaban los mercados, pendientes de Grecia, y la demanda de las entidades en la subasta ha ascendido a 10.237 millones de euros, con lo que la ratio de cobertura, que es la proporción entre las peticiones y el importe adjudicado, ha sido muy elevada, de 2,4 veces.

De esta manera, con las dos subastas celebradas esta semana el Tesoro español se ha hecho con más de 8.655 millones de euros.

España tiene aún pendiente una última subasta este mes, el próximo martes 24, de letras a tres y nueve meses.

Desde comienzo de año el Tesoro ha captado 27.600 millones de euros, un 19,5% de la previsión de emisión a medio y largo plazo para todo el ejercicio (141.996 millones). El coste medio de la deuda del Estado a la emisión se situó en el 1,03% a cierre de enero, frente al 1,52% de diciembre.