El Tesoro Público vende bonos a tres y cinco años por los que ofrece intereses mínimos

• Vende a tres años a un interés medio del 0,18% frente al 0,384% anterior
• Coloca 2.388 millones en bonos a cinco años a tipos más bajos
• Los inversores extranjeros tienen la mitad de la deuda española

Tipos de interés en una subasta

En una subasta de deuda, el Tesoro clasifica las ofertas que recibe por los títulos que emite (letras, bonos y obligaciones). Entonces elige los intereses más bajos para pagar lo menos posible.

Desde la puja más baja, el Tesoro acepta ofertas en varias fases hasta completar su objetivo de colocación en esa subasta (por ejemplo, entre 1.000 y 2.000 millones de euros).

El tipo de interés marginal es el de la puja más alta aceptada. El tipo de interés medio se calcula haciendo la media de todas las ofertas aceptadas.

El Tesoro Público ha vendido este jueves 5.000,34 millones de euros en bonos a tres y cinco años a los intereses más bajos de la serie histórica para estos plazos. Además, el organismo ha colocado obligaciones con vencimiento en 2032 por debajo del 2%.

En concreto, el organismo público ha colocado 1.081,35 millones de euros en bonos a tres años a un interés medio del 0,18% frente al 0,384% de la anterior subasta de las mismas características celebrada en febrero. El tipo marginal se ha situado en el 0,203%, por debajo del 0,409% de febrero. En este caso, la demanda solicitada ha superado los 4.000 millones, con una ratio de cobertura de 3,77.

Además, ha vendido 2.387,62 millones en bonos a cinco a años, por los que pagó un interés medio del 0,517%, inferior al 0,849 de la subasta anterior. La demanda casi ha duplicado lo finalmente adjudicado (ratio de cobertura de 1,87). El tipo marginal se ha colocado en el 0,543%, mientras que en la última operación -celebrada en enero- de este producto fue del 0,869%.

Por último, el organismo captó 1.531,36 millones en obligaciones con vencimiento en julio de 2032 a un interés medio del 1,927% y marginal del 1,941%, por debajo del 1,981% de la referencia comparable, la emisión sindicada del pasado 4 de marzo. La demanda ha rozado los 2.500 millones de euros (ratio de 1,62).

La demanda total de los inversores ha sido elevada y ha alcanzado 11.014 millones de euros, con lo que la ratio de cobertura, que es la proporción entre las solicitudes y el importe finalmente adjudicado, ha sido de 2,2 veces.

Desde comienzo de año el Tesoro ha captado 40.400 millones de euros, un 28,5% de la previsión de emisión a medio y largo plazo para todo el año que aparece en la estrategia publicada el pasado 13 de enero (141.996 millones de euros). El coste medio de la deuda del Estado a la emisión se situó en el 1,10% a cierre de febrero de 2015, frente al 1,52% de diciembre de 2014.

Los inversores extranjeros tienen la mitad de la deuda española

Mientras, la deuda española en manos de inversores extranjeros superó en enero los 370.000 millones de euros y supone ya más del 50% del total, lo que no ocurría desde 2011, según los datos publicados este mismo jueves por el Tesoro Público.

En términos absolutos, los 377.285 millones de euros que inversores foráneos poseían de deuda española, un 50,19% del total, se trata de la mayor cartera de deuda pública española en manos de extranjeros desde que existen registros, en 2001.

El máximo en términos relativos se alcanzó en 2010, cuando se elevaba al 54,81%. Sin embargo hay que especificar que desde entonces ha aumentado la deuda pública de forma notable. En 2010, el Tesoro tenía en circulación 507.367 millones de euros en letras y bonos, una cifra inferior a la de enero de 2015: 751.725 millones de euros.