Pfizer y Allergan se fusionan y crean la mayor farmacéutica del mundo

• El pacto permitirá a Pfizer cambiar su sede a Irlanda y pagar menos impuestos
• La operación está valorada en algo más de 150.000 millones de euros
• El fabricante de Viagra y el de Botox quieren cerrar la operación en 2016

La Viagra y el Botox, dos de los productos más conocidos de Pfizer y Allergan, respectivamente.

El laboratorio estadounidense Pfizer, propietario de Viagra, y el irlandés Allergan, fabricante de Botox, han acordado su fusión, una operación valorada en 160.000 millones de dólares (unos 150.529 millones de euros al cambio actual) que dará origen a la mayor compañía del sector farmacéutico del mundo que controlará Pfizer.

La compañía resultante tendría un valor de mercado superior a los 300.000 millones de dólares (unos 281.955 millones de euros), con lo que superaría a Johnson & Johnson, cuya capitalización bursátil es de unos 277.000 millones. También le permitiría a Pfizer, la segunda farmacéutica con más ingresos, superar a Novartis AG (Suiza) en este aspecto, según la agencia AP.

El acuerdo se estructura técnicamente mediante una fusión inversa por la que la matriz Allergan, la compañía de menor tamaño y que tiene sede en Irlanda, adquirirá Pfizer, cuyo domicilio fiscal está en Nueva York. Una vez se cierre la operación, la nueva empresa combinada pasará a llamarse Pfizer, con sede fiscal en Irlanda y social en Estados Unidos.

El complejo acuerdo permitirá a la nueva Pfizer reducir los impuestos que paga ya que el gravamen de sociedades en Irlanda es del 12,5%, frente al rango de entre el 15% y el 39% actual que abona la empresa estadounidense, lo que ha generado una gran controversia en el país norteamericano.

El acuerdo entre Pfizer y Allergan llega precisamente días después de que las autoridades estadounidenses pusieran en marcha nuevas reglas con el objetivo de evitar que una empresa de Estados Unidos se reorganizara en un país con una tasa fiscal corporativa más baja, una maniobra llamada inversion en inglés.

En este sentido, el propio secretario del Tesoro de EE.UU., Jack Lew, reconocía la semana pasada que "las compañías estadounidenses actualmente se están aprovechando de un entorno que les permite cambiar su residencia para evitar pagar impuestos en EE.UU. sin realizar cambios significativos en sus operaciones".

Términos del acuerdo entre Pfizer y Allergan

Los accionistas de Allergan recibirán 11,3 acciones de la nueva compañía combinada por cada una de las suyas. Los accionistas de Pfizer tendrán la opción de recibir una acción de la compañía combinada por cada título que tengan o recibir una suma en metálico, siempre que el monto total de dinero en efectivo a pagar no sea ni menor de 6.000 millones de dólares o ni mayor de 12.000 millones de dólares.

Dado el precio de cierre del 20 de noviembre de 32,18 dólares, Pfizer abonará 363,3 dólares por cada acción de Allergan, lo que supone una prima de más del 30% respecto a su valor el 28 de octubre, día en el que confirmaron que estaban negociando su fusión.

Una vez que concluya la operación, lo que está previsto tenga lugar en la segunda mitad de 2016, y asumiendo que se abonan los 12.000 millones de dólares en efectivo, los actuales accionistas de Pfizer controlarán aproximadamente el 56% de la empresa combinada, mientras que los de Allergan ostentarán alrededor del 44%.

Pfizer y Allergan se congratulan de la operación

El presidente y consejero delegado de Pfizer, Ian Read, ha destacado que la empresa combinada creará un líder farmacéutico global con la fortaleza para investigar, descubrir y ofrecer más medicinas y terapias a más personas en todo el mundo.

"Gracias a esta combinación, Pfizer tendrá una mayor flexibilidad financiera que facilitará el continuado desarrollo y descubrimiento de nuevas medicinas innovadoras para pacientes, el reembolso directo de capital a nuestros accionistas y la continuada inversión en Estados Unidos, al mismo tiempo que nos permite buscar nuevas oportunidades de negocio con una base más competitiva dentro del sector", ha añadido Read.

Por su parte, el consejero delegado de Allergan, Brent Saunders, ha afirmado que su fusión con Pfizer es una "acción valiente" que supone un nuevo capítulo en su exitosa transformación y les permitirá operar con mayores recursos y a una escala mucho mayor.

Ian Read dirigirá la nueva compañía mientras que Brent Saunders, será su segundo, ocupando los puestos de presidente y director de operaciones.