Janet Yellen: "El argumento a favor de un alza de tipos de interés se ha reforzado en los últimos meses"

• El organismo anticipa que un "aumento gradual" de los tipos "será apropiado"
• A la luz del continuado y sólido comportamiento del mercado laboral
• La Reserva Federal espera un crecimiento moderado del PIB de EE.UU.

La presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen.

La presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Janet Yellen, ha dicho, durante su intervención en la conferencia anual de banqueros centrales en Jackson Hole (Wyoming), que "el argumento a favor de un alza de tipos de interés se ha reforzado en los últimos meses (...) a la luz del continuado y sólido comportamiento del mercado laboral y nuestras perspectivas de actividad económica e inflación".

En este sentido, la máxima responsable de la política monetaria estadounidense ha señalado que la Reserva Federal espera un crecimiento moderado del PIB de EE.UU. , así como un fortalecimiento adicional del mercado laboral, además de un repunte de la inflación hacia el 2% en los próximos años.

De este modo, la Reserva Federal ha anticipado que un "aumento gradual" de los tipos de interés "será apropiado" para alcanzar unos niveles de empleo e inflación cercanos a sus objetivos estatutarios. No obstante, Yellen ha subrayado que la capacidad de predecir la evolución de las tasas de interés en el tiempo "es bastante limitada" porque la política monetaria tiene que responder ante cualquier trastorno que pueda "zarandear" a la economía.

Las palabras de Yellen, que sugieren la buena disposición de la Fed para subir los tipos de interés este año, llegan apenas unas horas después de que el Departamento de Comercio haya revisado una décima a la baja el crecimiento del PIB de EE.UU. en el segundo trimestre, hasta el 1,1%, tras la expansión del 0,8% en los tres primeros meses del año.

La próxima reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) de la Fed tendrá lugar entre los días 20 y 21 de septiembre, cuando además el banco central ofrecerá sus nuevas proyecciones macroeconómicas y Janet Yellen dará una conferencia de prensa.

Sin embargo, la presidenta de la Fed no ha querido comprometerse con los mercados y ha subrayado que la incertidumbre de las proyecciones macroeconómicas hace que la política monetaria no pueda guiarse por un "curso predeterminado".

Un 70% de probabilidades de que los tipos despidan el año entre el 0% y 0,75%

Por otro lado, Janet Yellen ha indicado que las proyecciones manejadas por la Fed en junio muestran un 70% de probabilidades de que los tipos de interés, actualmente fijados en un rango objetivo de entre el 0,25% y el 0,50%, despidan el año en algún punto entre el 0% y el 0,75% y cierren 2017 entre el 0% y el 2%.

Además, ha reconocido que las proyecciones a más largo plazo apuntan a que los tipos de interés se situarán en el 3%, frente a la media del 7% correspondiente al periodo 1965-2000, por lo que espera contar "con menos margen para recortar tipos del que se ha tenido históricamente".

En este sentido, Yellen ha recordado que en las últimas nueve recesiones la Fed ha recortado los tipos de interés entre 3 y 10 puntos porcentuales, lo que sugeriría un déficit de unos 2,5 puntos porcentuales en la capacidad de respuesta del banco central a una nueva recesión, pero ha señalado que las nuevas herramientas a disposición de la entidad, incluyendo compras de activos y orientaciones a futuro, pueden hacer suficiente una bajada de 3 puntos porcentuales.

"Pueden ser necesarias herramientas adicionales y serán sujetas a investigación y debate", ha afirmado Yellen, quien ha defendido que "incluso si los tipos de interés medios permanecen más bajos que en el pasado, la política monetaria será capaz de responder eficazmente".