El Tesoro paga por la deuda española a seis meses por primera vez desde 2015

• Ha colocado 5.333 millones de euros en letras a seis y doce meses
• La demanda de los inversores ha duplicado la oferta del Tesoro Público

Billetes y monedas de euro.

TIPOS DE INTERÉS EN UNA SUBASTA

En una subasta de deuda, el Tesoro clasifica las ofertas que recibe por los títulos que emite (letras, bonos y obligaciones). Entonces elige los intereses más bajos para pagar lo menos posible.

Desde la puja más baja, el Tesoro acepta ofertas en varias fases hasta completar su objetivo de colocación en esa subasta (por ejemplo, entre 1.000 y 2.000 millones de euros).

El tipo de interés marginal es el de la puja más alta aceptada. El tipo de interés medio se calcula haciendo la media de todas las ofertas aceptadas.

El Tesoro Público ha celebrado este martes la primera subasta de julio, en la que por primera vez desde septiembre de 2015 ha pagado por las letras a seis meses, ya que el interés marginal aplicado a este tipo de deuda ha pasado de ser negativo a positivo.

Según los datos de la puja, el Tesoro ha colocado las letras a seis meses a un interés marginal del 0,134 %, frente al -0,055 % de junio, y medio del 0,117 %, frente al -0,078 % del mes anterior.

Igualmente, España ha vendido letras a doce meses, cuyo rendimiento marginal también se ha incrementado, hasta el 0,702 %, desde el 0,504 % aplicado en la subasta del mes pasado. El interés medio ha subido dos décimas y se ha situado en el 0,687 %, respecto al 0,479 % de junio.

El importe colocado en estas dos denominaciones de deuda ha sido de 5.333 millones de euros, con lo que se ha situado en la parte alta del objetivo previsto por el Tesoro. Asimismo, la puja ha recibido una demanda por parte de los inversores de casi 11.000 millones de euros.

De esta manera, la ratio de la subasta -diferencia entre lo solicitado y lo finalmente colocado- ha sido alta, de 2,05 veces.

Cuatro obligaciones el jueves

La subasta de este martes ha sido la primera de esta semana, ya que el jueves ofrecerá a los inversores cuatro denominaciones distintas de obligaciones: unas a 30 años, otras a 10 años, y otras que tienen una vida residual de cuatro años y un mes. Por último, subastará otras obligaciones indexadas a la inflación con una vida residual de ocho años y cinco meses.

Nuevamente, el Tesoro ha tenido que pagar más por su deuda en un contexto de alza de la rentabilidad de la deuda soberana ante la subida de tipos de interés que llevará a cabo el Banco Central Europeo este mismo mes para controlar la inflación.

A este alza le seguirá otro en septiembre, según ha adelantado el BCE, que además ha anunciado un instrumento antifragmentación para la zona euro, una medida que se suma a la reinversión flexible de los bonos adquiridos en pandemia que se inició el pasado viernes.

Todas estas medidas han ayudado a relajar el mercado de deuda, donde la rentabilidad del bono español a diez años ha caído al 2,3 %, desde más del 3 % que alcanzó a mediados de junio.