El FMI recomienda proteger al sector financiero no bancario ante la subida de tipos

• Las tensiones recientes en algunos bancos son un poderoso recordatorio de la vulnerabilidad financiera
• Estas entidades "desempeñan un papel clave", ya que "mejoran el acceso al crédito y apoyan el crecimiento"

Imagen de billetes de 50 euros

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha pedido este martes que se proteja al Sector Financiero No Bancario (NBFI, en inglés) ante las tensiones crecientes del sistema bancario, que podrían aumentar en los próximos meses por la subida de tipos de interés.

"Las tensiones recientes en algunos bancos en Estados Unidos y Europa son un poderoso recordatorio de la vulnerabilidad financiera, fruto de años de tasas bajas, volatilidad comprimida y amplia liquidez", ha apuntado el Fondo en un capítulo de su Informe de Estabilidad Financiera Global publicado este martes.

En este capítulo se hace un análisis del aumento de las vulnerabilidades financieras de estas instituciones que "desempeñan un papel clave en el sistema financiero mundial", ya que "mejoran el acceso al crédito y apoyan el crecimiento económico", asegura el Fondo.

Los riesgos "podrían intensificarse en los próximos meses"

Así, los riesgos para el NBFI "podrían intensificarse en los próximos meses" en medio del continuo endurecimiento de la política monetaria a nivel mundial, por lo que "es especialmente importante comprender y salvaguardar a esta amplia franja del sector financiero que comprende una variedad de instituciones más allá de los bancos", señala el Fondo.

“Mejoran el acceso al crédito y apoyan el crecimiento económico“

Este sector creció considerablemente después de la crisis financiera global de 2008 y ahora representa casi el 50% de los activos financieros globales, estima el FMI.

En una charla online celebrada este martes, el subdirector del departamento de mercados monetarios y de capital del FMI, Fabio Natalucci, ha apuntado que la lección número uno que se ha aprendido al hacer este estudio es lo importante del monitoreo para "poder rastrear las vulnerabilidades a lo largo del tiempo".

“La primera línea de defensa tiene que ser la vigilancia“

"La primera línea de defensa tiene que ser la vigilancia. Se necesita una buena gestión interna de riesgos por parte de la propia institución y también regulación que se ajuste a cada uno de los NBFI porque el enfoque único no funciona, ya que hay desde fondos de pensiones de compañías de seguros, hasta fondos de cobertura...", añadió Natalucci.

El estrés en estas instituciones, señala el Fondo, tiende a surgir con un apalancamiento elevado (endeudarse para invertir), desajustes de liquidez y altos niveles de interconexión que pueden extenderse a los mercados emergentes.

Los Gobiernos deben implementar "herramientas" para la estabilidad

En el entorno actual de alta inflación y condiciones financieras más estrictas, los Gobiernos necesitan implementar "herramientas apropiadas" para garantizar la estabilidad de las NBFI, ya que el acceso directo a la liquidez del banco central "podría resultar necesario en tiempos de estrés".

Así, señaló Natalucci, es importante una regulación que contemple que "el banco central pueda proporcionar liquidez en caso de riesgo sistémico", una medida que debería estar "dirigida a una institución específica", a "restaurar el funcionamiento del mercado" y con una fecha de expiración.

El subdirector concluyó que también es crucial la "comunicación" de las medidas que se implementan y de los riesgos, ya que "la confianza" es vital para el funcionamiento de los mercados.