El BCE afirma que la estabilidad financiera comunitaria es frágil
- En su informe de estabilidad financiera, ha indicado que los costes de financiación de los bancos lastran su rentabilidad
- Estos deben disponer de más fondos para cubrir pérdidas y gestionar sus riesgos de crédito, según el BCE
El Banco Central Europeo ha adverido de que las perspectivas para la estabilidad financiera de la zona del euro son frágiles en el contexto de las tensiones bancarias recientes fuera de la unión monetaria.
El BCE ha publicado este miércoles su informe semestral de estabilidad financiera en el que analiza el impacto de la crisis de algunos bancos en EE.UU. y Suiza en el sector bancario de la zona del euro.
"Los bancos de la zona del euro reaccionaron con resistencia a las tensiones recientes fuera de la zona del euro, pero los costes de financiación más elevados y una calidad de los activos más baja puede lastrar su rentabilidad", se indica en el informe.
"Aunque las condiciones económicas han mejorado un poco, las inciertas perspectivas de crecimiento, junto con la persistente inflación y unas condiciones financieras más tensas, pesan en los balances de las empresas, los hogares y los gobiernos", añade el BCE.
Además, indica que, "un deterioro inesperado en las condiciones económicas o un endurecimiento financiero podrían llevar a ajustes de los precios desordenados en los mercados financieros e inmobiliarios".
El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, ha indicado al presentar el informe que "la estabilidad de precios es crucial para una estabilidad financiera duradera".
"Pero en la medida en que ajustamos la política monetaria para reducir la elevada inflación, esto puede revelar vulnerabilidades en el sistema financiero", ha añadido de Guindos.
La elevada inflación
En concreto, las empresas de la zona del euro afrontan unas condiciones financieras más severas y unas perspectivas empresariales inciertas, lo que puede ser difícil sobre todo para las empresas que durante la pandemia se endeudaron mucho y redujeron sus beneficios.
Además, la elevada inflación golpea a los hogares, sobre todo a los de ingresos más bajos al reducir su poder adquisitivo y poner en peligro su capacidad de devolver los créditos.
"La demanda de nuevos préstamos, especialmente hipotecas, ha caído con fuerza en el primer trimestre de 2023 en respuesta a las subidas de los tipos de interés", según de Guindos.
La reciente caída de los precios de la energía ha reducido la presión sobre los gobiernos de encontrar apoyo presupuestario adicional, no obstante las autoridades públicas afrontan un aumento de los costes de financiación.
Se reduce la sobre valoración en el mercado inmobiliario
El BCE observa una corrección de los precios en los mercados inmobiliarios de la zona del euro, que las subidas de los precios de la vivienda se han enfriado considerablemente durante los últimos meses y por ello se ha reducido la sobrevaloración del sector, según el BCE.
Hasta ahora los ajustes de los precios han sido ordenados, pero podrían volverse desordenados si el aumento de los tipos de interés hipotecarios reducen la demanda.
Los mercados inmobiliarios de propiedad comercial siguen a la baja por la subida de los tipos de interés y las inciertas perspectivas económicas, así como una demanda más débil tras la pandemia, señala el informe.
"La actual corrección podría poner a prueba la resistencia de los fondos de inversión con intereses en el sector inmobiliario comercial", añade el BCE.
Los mercados financieros y los fondos de inversión son vulnerables a los ajustes de los precios de los activos.
Posibles ajustes de precios desordenados
Las sobrevaloraciones, unas condiciones financieras más duras y una liquidez de mercado menor, pueden aumentar el riesgo de que los ajustes de los precios se vuelvan desordenados, especialmente si se produce una recesión, según ha indicado el BCE.
De momento, los fondos de inversión apenas se han visto afectados por las tensiones en los sector bancarios de EE.UU. y Suiza.
"Pero esto podría cambiar, si los fondos necesitan liquidez de repente y se ven obligados a vender activos rápidamente", según de Guindos.
Los bancos de la zona del euro han sido resistentes a las tensiones de las entidades de EE.UU. y Suiza por "sus exposiciones son limitadas".
Esta resistencia estuvo apoyada por sus fuertes posiciones de capital y liquidez y el trabajo de los supervisores bancarios los últimos años.
Por ello el BCE considera que es esencial "preservar esta resistencia" en un momento que para algunos bancos es más difícil acumular capital porque los tipos de interés reducen los volúmenes de préstamos de los bancos y aumentan sus costes de financiación, lo que puede reducir su rentabilidad.
El BCE alerta también de que ya hay signos de un deterioro de la calidad de las carteras de préstamos expuestas al sector inmobiliario comercial, a empresas más pequeñas y de créditos de consumo.
Por ello algunos bancos deberán disponer de más fondos para cubrir pérdidas y gestionar sus riesgos de crédito.
En este sentido, el BCE considera también que es esencial completar la unión bancaria, en concreto, establecer un seguro de depósitos europeo común.
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