Naturgy cierra con un desplome de casi el 15% en bolsa tras fracasar la negociación de opa entre CriteriaCaixa y Taqa

• Este lunes, la emiratí Taqa rompió las negociaciones con La Caixa para lanzar una opa conjunta sobre Naturgy
• El fondo australiano IFM está dispuesto a negociar un pacto a largo plazo con Criteria

Logo de Naturgy en su sede de Madrid REUTERS/Susana Vera

Las acciones de Naturgy han liderado las caídas de la Bolsa española este martes al perder casi el 15%, después de que CriteriaCaixa haya dado por terminadas, "sin ningún acuerdo", las negociaciones que mantenía con la emiratí Taqa para lanzar una opa conjunta sobre la compañía española.

Cada título de Naturgy ha perdido al cierre bursátil 3,72 euros, equivalentes a un descenso del 14,96%, la mayor caída de la compañía desde marzo de 2020, hasta 21,14 euros. En el año acumula una caída del 20,15%

Naturgy mantuvo hasta las 9:35 horas el precio de cierre del lines, cuando había subido un 0,65% hasta los 24,86 euros por acción. Tras la subasta, las acciones de la energética caían un 11,67% sobre las 9:45 horas, hasta intercambiarse a un precio unitario de 21,96 euros. Sobre las 11:00, los títulos de la energética ya registraban un descenso del 12,15%, cotizando a 21,81 euros por acción.

A las 13.30 horas, el desplome se amplió al 14,08%, hasta los 21,36 euros por acción. Esta cifra supone el mayor retroceso de la cotización de Naturgy desde marzo de 2020, cuando se hundió el 16,69%. 

Sin acuerdo para una OPA conjunta

Tras el cierre del mercado este lunes, Criteria Caixa anunció a la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMC) que había puesto fin a las negociaciones con Taqa para lanzar una OPA sobre Naturgy. En las últimas semanas, ambas compañías habían ultimado la fórmula para crear un vehículo que permitiera efectuar la compra del 41,3% del capital que aglutinan en la energética los fondos CVC y GIP —recientemente adquirido por BalckRock—.

La intención era que el brazo inversor de La Caixa, con un 26,7% del capital, se convirtiera en el principal inversor, al mismo tiempo que entraba la emiratí como accionista. A pesar de haber recibido el sí del Gobierno y también de la CNMC, la operación no ha logrado llegar a buen puerto y dificulta la salida a priori la salida de los mencionados fondos de inversión.

No obstante, CriteriaCaixa indicó que continuará "explorando alternativas" que permitan asegurar el proyecto industrial de Naturgy y acelerar su crecimiento. Busca opciones que den estabilidad al accionariado de la compañía, y que le permitan "mantener su posición como socio español de referencia en la compañía".

Al mismo tiempo, ha reiterado su compromiso como "inversor a largo plazo" con la compañía eléctrica y ha reafirmado su "voluntad de defender los intereses [...] para mantener la empresa cotizada en España, asegurar un plan industrial coherente con la transición energética, así como mantener la seguridad de suministro energético" al país. 

Reparto de gobernanza, punto de conflicto

Fuentes cercanas han asegurado a Europa Press que las negociaciones se terminaron debido a la "imposibilidad" de llegar a un acuerdo entre ambas partes sobre el reparto de la gobernanza en Naturgy, más que a posibles discrepancias respecto al precio final. Este se había negociado en torno a unos 27 euros por título.

De hecho, a pesar de que se había mostrado la disconformidad de algunos de los fondos respecto al precio planteado, fuentes del mercado han indicado que estos "nunca habían planteado dudas" sobre ello. 

¿Por qué la compañía energética emiratí Taqa está interesada en comprar Naturgy?

Han pasado varios días desde que se conociera la intención de Criteria de dar salida a los principales fondos inversores. Un día después de conocerse la noticia, el 17 de abril, Criteria envió un comunicado a la CNMC donde aseguraba que mantenía conversaciones con un "potencial gran inversor". La Comisión contestó suspendiendo de forma cautelar la cotización de la energética, por "retener información privilegiada". Entonces, a las pocas horas, Taqa salió a destapar las conversaciones con Criteria como una solución a la salida del accionariado de CVC y GIP.

IFM, dispuesto a un pacto a largo plazo con Criteria

El otro gran accionista del primer gasista y la tercera eléctrica de España es el australiano IFM, que controla un 15% de la compañía. Este fondo de inversión estaría dispuesto a un pacto a largo plazo con Criteria para reforzar la estabilidad de la compañía.

Hace tres años, este fondo "pinchó" en el intento de OPA sobre la compañía energética, conformándose con un 10,8% frente a la horquilla de entre el 17% y el 22,69% con la que aspiraba. Pese a ello, no desistió en su empeño y siguió comprando acciones hasta alcanzar el porcentaje actual.

El fondo, representado en el consejo de Naturgy por Jaime Siles, ha calificado siempre su participación en la compañía de estratégica y a largo plazo. Algo que, desde fuentes del mercado, han recalcado que podría haber reforzado el proyecto al haberlo visto como un socio estratégico.