La Fed se inclina por suavizar los tipos de interés en el próximo mes de septiembre

• Los asistentes a la última reunión coinciden en que quizás "será apropiado relajar la política"
• En su último encuentro, la Fed anunció que mantenía los tipos de interés en la horquilla del 5,25% y el 5,5%

La Fed se inclina por suavizar los tipos de interés en el próximo mes de septiembre Getty

La "gran mayoría" de los participantes en la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) celebrada en julio acordaron que si los datos económicos van en la dirección de los últimos meses será apropiado suavizar los tipos de interés en la reunión que el comité mantendrá el próximo mes de septiembre para evaluar la situación económica y la inflación en Estados Unidos.

Los asistentes coinciden en que, si todo sigue como hasta ahora, "probablemente será apropiado relajar la política" en su próximo encuentro. Según las actas de la Fed publicadas este miércoles, "casi todos los participantes consideraron que los datos que se habían recibido habían aumentado su confianza en que la inflación se estaba acercando al objetivo del Comité".

El pasado 31 de julio, en su último encuentro, la Fed anunció que mantenía los tipos de interés en la horquilla del 5,25% y el 5,5%, su máximo nivel desde 2001, que han permanecido sin cambios desde julio de 2023 por la insuficiente confianza en que los datos económicos conocidos hasta el momento fueran suficientes para alcanzar el objetivo de que la inflación baje al 2%.

"Estamos acercándonos, pero aún no estamos ahí"

En la rueda de prensa posterior al anuncio, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció que, aunque no se había tomado ninguna decisión sobre una posible bajada de intereses en septiembre en la reunión, la economía se está acercando al punto "en el que será apropiado reducir" los tipos.

Powell afirmó que los principales indicadores económicos, especialmente la inflación y el empleo, estaban evolucionando de manera apropiada para que la autoridad monetaria estadounidense tuviera la confianza de anunciar una reducción. "Estamos acercándonos, pero todavía no estamos ahí", dijo, y añadió que la Fed necesita ver "más datos buenos" para tener más confianza en que la reducción es apropiada. La próxima reunión del Comité de Mercado Abierto para discutir el nivel de los tipos está prevista para el 17 y 18 de septiembre.

En este último mes se han conocido datos positivos como el de la caída de la inflación en julio, por cuarto mes consecutivo, hasta el 2,9%; y otras cifras que aumentan la presión sobre la Fed para bajar la tasa, como la subida del desempleo en julio, por cuarto mes consecutivo, hasta el 4,3%.

Asimismo, la creación de empleo también fue notablemente baja el pasado mes, con sólo 114.000 puestos netos creados, unas cifras que han despertado en las últimas semanas el miedo a una posible recesión de la economía estadounidense.

Las actas se han publicado un día antes de que arranque el simposio sobre política económica de Jackson Hole en el estado de Wyoming, en el que se prevé que la posible bajada de tipos sea uno de los temas centrales de conversación. De hecho, el título del encuentro, que durará hasta el sábado, es "Reevaluación de la eficacia y transmisión de la política monetaria". Los mercados esperan con ansia de este evento la intervención el viernes del Powell, ya que sus palabras serán clave para predecir la próxima decisión del banco central estadounidense.

Los mercados apuntan hacia una bajada

A falta todavía de cerca de un mes para que los miembros del FOMC se reúnan, en los mercados parece haber consenso en que se anunciará una bajada, aunque no se sabe de cuánto. Según la herramienta FedWatch de la consultora CME Group, el 63,5% de los analistas piensa que la Fed anunciará el 18 de septiembre una bajada de 25 puntos, mientras que el 36,5% cree que será de medio punto.

Las actas, que no ofrecen pista alguna sobre la cantidad de la posible bajada, se han publicado en una jornada en la que se ha conocido otro dato económico que también podría afectar a las decisiones futuras de la Fed. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, en inglés) de Estados Unidos ha revisado a la baja en 818.000 puestos de trabajo la cifra de creación neta de empleo en los doce meses previos a marzo de 2024, una situación que podría ejercer más presión sobre el regulador para bajar los tipos.

Esta cifra, señala la BLS, es mucho mayor que el ajuste anual típico, ya que representa una caída del 0,5% con respecto a lo que informó inicialmente el Departamento de Trabajo. Dichas revisiones anuales generalmente aumentan o disminuyen los niveles de empleo del año anterior en un 0,1%.