El Ibex 35 cierra 2024 con un alza de casi un 15% y enlaza dos años de subidas

• El principal indicador del mercado español ha registrado su segundo año consecutivo de avances
• El Banco de España ha elevado este diciembre al 3,1% su previsión de crecimiento del PIB en 2024

El Ibex 35 cierra 2024 con un alza de casi un 15% y dos años seguidos de subidas

El Ibex 35 cierra en 2024 con un alza de un 14,78%, hasta situarse en los 11.595 puntos. El ejercicio ha estado marcado por la resiliencia económica global, el comienzo del ciclo de flexibilización monetaria por parte de los bancos centrales ante una inflación controlada y la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos.

Según los datos, el principal indicador del mercado español ha conseguido enlazar su segundo año consecutivo de avances (en 2023 subió un 22,76%, su mejor registro desde 2009), un hecho inédito desde la concatenación positiva de los años 2013 y 2014.

De este modo, en los dos últimos años el Ibex ha atesorado una revalorización acumulada de un 40,9%. Asimismo, cabe reseñar que el índice de referencia no ha conseguido apuntalar los máximos que tocó el pasado 5 de diciembre en los 12.118 puntos, un nivel no visto por parte de la plaza española desde 2010.

Evolución a lo largo del 2024

Entrando al detalle de la evolución bursátil a lo largo del año, el Ibex empezó el ejercicio sin grandes fluctuaciones, en tanto que en enero y febrero apenas se alejó del cierre de 2023. En marzo, la bolsa española ganó impulso, subiendo un notable 10,73% y superando los 11.000 puntos. Este avance estuvo respaldado por referencias macroeconómicas que reflejaban la resistencia de las principales economías, impulsadas por la fortaleza de los servicios y los resultados empresariales.

Ligado a esto, el Banco de España ha elevado este diciembre al 3,1% su previsión de crecimiento del PIB en 2024 para el país, mejorando al 2,5% la de 2025. Esto contrasta con el escenario recesivo de Alemania y el crecimiento debilitado previsto para la eurozona, que apenas rozará el 1%.

De vuelta con el Ibex, el indicador ha mantenido su cotización en torno a la cota de los 11.000 puntos durante toda la primavera y parte del verano. Sin embargo, en agosto el pánico se apoderó de los inversores por el temor a una recesión en Estados Unidos, que contagió a la bolsa de Japón y, posteriormente, a las plazas de todo el mundo.

En paralelo, los principales bancos centrales dieron inicio al ciclo de flexibilización monetaria tras dar por solventada la batalla contra la alta inflación, que en el caso de Europa cierra el año próxima al 2% y, en el caso de Estados Unidos, más pegajosa, acercándose al 3%. En este sentido, el BCE ha reducido los tipos de interés en cuatro ocasiones hasta el 3%, mientras que la Fed ha hecho tres bajadas, situándolos entre el 4,25% y el 4,5%.

Septiembre y el temor a los aranceles de EE.UU.

Con el inicio del curso escolar, el Ibex inició una tendencia al alza que le permitió coquetear con los 12.000 puntos. Sin embargo, la victoria de Donald Trump en las presidenciales de Estados Unidos separó los carriles de las bolsas de Estados Unidos y del Viejo Continente. Su victoria aplastante, y el previsible impacto de sus políticas, derivó en una suerte dispar: Europa se vio penalizada por el temor a aranceles, mientras que los índices de Wall Street se dispararon y las grandes revalorizaciones, hasta ahora exclusivas de las tecnológicas, se extendieron por todo su mercado ante el retorno del republicano.

Pese a la bajada de noviembre, la bolsa española volvió a coger impulso en diciembre, conquistando la cota de los 12.000 puntos que, sin embargo, no ha logrado cosechar al cierre del cómputo anual. De hecho, el Ibex ha terminado diciembre con una leve caída de un 0,4%. Una situación que también se ha reflejado en Europa: Londres ha sumado un 5,7%; Milán un 12,6% y Fráncfort casi un 19% mientras que París, afectada por su inestabilidad política y niveles de déficit, ha descontado un 2%.

Por el contrario, los índices de Estados Unidos han firmado los mejores resultados del año: el Dow Jones ha subido un 13%; el S&P 500 un 24% y el tecnológico Nasdaq casi un 30%.

Ganadores, perdedores y caras nuevas del Ibex

En el Ibex 35, los bancos han logrado resultados récord gracias a los altos tipos de interés, ocupando las primeras posiciones entre los mejores valores españoles en 2024. Destacó IAG, con un crecimiento del 103,76% impulsado por el turismo y el sector servicios, y su primer dividendo desde 2019.

En menor medida, el Banco Sabadell creció un 68,64% gracias a la OPA hostil de BBVA, que cerró el año con un avance del 14,9%. Unicaja (+43,15%), CaixaBank (+40,53%) y Bankinter (+31,82%) también destacaron, mientras que Banco Santander subió un 15,86%. Por su parte, la gigante Inditex (+25,9%) también fue un apoyo importante, aunque su subida acumulada llegó a ser del 43% antes de que sus resultados decepcionaran al mercado.

Por otro lado, alrededor de una docena de valores del Ibex 35 terminaron 2024 en negativo, principalmente del sector energético e industrial, afectados por la política monetaria y la caída de precios de las materias primas. Los peores desempeños fueron de Solaria (-58%), Grifols (-40,8%), Acciona Energía (-36,6%), Enagás (-22,8%), Colonial (-21%), Acciona (-18,45%), Cellnex (-14,44%) o Naturgy (-13,4%).

En el caso de Grifols, la compañía ha tenido un año marcado por la suspensión de la cotización de las acciones por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), tras información que alertaba sobre discrepancias contables relacionadas con la venta del 20% de la china Shanghai Raas. Según Bloomberg, Grifols registró 400 millones de euros más de lo que debería haber quedado reflejado por el valor de un activo propiedad de la firma china, un detalle aflorado por la auditora Deloitte. Tras ello, el organismo abrió un expediente sancionador a la compañía por los defectos en sus cuentas.

Finalmente, la compañía Puig (-27,2%) no logró convencer a los inversores pese a su estreno bursátil en mayo y su inclusión en el Ibex en julio, sustituyendo a Meliá.

La situación de otros activos

En lo referente a los mercados de materias primas, el barril de crudo Brent, de referencia en Europa, ha echado el cierre a 2024 a niveles similares a los de hace un año, en torno a los 74 dólares el barril. Mientras, el barril WTI de Estados Unidos ha hecho lo propio al situarse en los 70 dólares.

El euro se ha depreciado un 6% respecto al dólar, hasta intercambiarse en los 1,04 'billetes verdes', por la divergencia de expectativas en cuanto al papel del BCE y la Fed en 2025, ya que se esperan más recortes en el caso del primero.

El interés del bono español a largo plazo ha cerrado en el 3,05%, con la prima de riesgo respecto al bono alemán en los 69 puntos.