Deuda pública

Los mercados de deuda han recibido bien la subasta del Tesoro español de este jueves y la prima de riesgo se ha relajado hasta el entrono de los 330 puntos básicos, unos 20 menos que la víspera. Mientras, la mayoría de las grandes bolsas europeas han cerrado sin grandes cambios, salvo Milán, que se ha desmarcado con una subida del 2,1%.

La de Madrid ha ganado un 0,002% (dos milésimas porcentuales) y ha cerrado en 8.427 puntos. Fráncfort ha subido un 0,44%, mientras que Londres y París ha registrado ligeras pérdidas: 0,15% y 0,19% respectivamente.

• Las emisiones netas serán de 36.000 millones y las brutas de 86.000
• La diferencia entre ambas cantidades son las amortizaciones

• Por primera vez se subastan bonos a tres años
• El Estado hará frente a vencimientos por más de 130.000 millones en 2012

• El bund alemán sigue sin despertar el interés de los inversores
• Berlín paga cada vez menos por su deuda a 10 años: ahora el 1,93%
• El resultado de la subasta portuguesa, el mejor desde que pidió el rescate

• El BCE interviene en el mercado secundario por 21ª semana consecutiva
• Ha aumentado la compra de deuda soberana de 19 a 462 millones

• Ha sido responsable de operaciones del sector público de Barclays
• Ocho altos cargos de la Comunidad de Madrid fichados por el Gobierno de Rajoy
• Engracia Hidalgo será secretaria de Estado de Empleo
• Angel Yuste, será el nuevo director de Instituciones  Penitenciarias
• Tomás Burgos se perfila como secretario de Estado  de la Seguridad Social

Las Bolsas europeas han cerrado una jornada muy positiva. Los inversores han acogido bien el resultado de la subasta del Tesoro español que ha colocado 5.640 millones de euros en letras y ha recortado a la mitad el interés. El Ibex-35 ha subido un 2,44% hasta los 8.454 puntos. La constructora Sacyr y la petrolera Repsol han estado suspendidos de cotización hasta poco antes del cierre de sesión, con un comportamiento positivo. Repsol ha subido un 2,5%, mientras Sacyr ha subido un 8%. El resto de las Bolsas europeas han seguido la misma tendencia. París ha subido un 2,73%, Fráncfort ha aumentado un 3,1%, Londres un 1,02% y Milán un 2,87%. Mientras, la prima de riesgo española se relaja aún más hasta los 311 puntos básicos.

Para los valores del Ibex-35 el ejercicio 2011 ha sido complicado hasta ahora, con descensos de más de un 14% en lo que va de año, de acuerdo con los resultados de Bolsas y Mercados Españoles (BME), presentados este martes. Como dato positivo, el 22% de la captalización de las empresas españolas está en manos de familias españolas.

• 3.717 millones a tres meses, al 1,88% y 1.922 a seis, al 2,53%
• El Tesoro ha superado el máximo previsto de 4.500 millones

El análisis Económico recoge los últimos datos del Banco Central Europeo en los que se indica que son varios los países que incumplen el compromiso de rebajar la deuda pública. España está entre ellos pero por debajo del incumplimiento de países como Francia y Alemania (16/12/11).

• En términos absolutos supone 706.340 millones: crece un 14,89% en un año
• La media de los países europeos es muy superior: del 85% a finales de 2010
• La deuda de las comunidades aumenta un 22% en el último año
• La administración central sube un 14,25% su endeudamiento respecto a 2010

La deuda de todas las administraciones públicas españolas asciende a 706.340 millones al cierre del tercer trimestre de 2011, lo que equivale al 66% del Producto Interior Bruto (PIB) del país. Según los datos actualizados este viernes por el Banco de España, esto supone que la deuda ha crecido un 14,89% en el último año. Se trata de la cuantía más elevada de la serie histórica del Banco de España, que arranca en 1995. El porcentaje anunciado este viernes representa el 66% del PIB frente al 58,7% en que se situó en el tercer trimestre de 2010 (justo un año antes), y al 60,1% en que cerró en 2010. De esta manera, la deuda pública española supera en seis puntos, al igual que el trimestre anterior, el límite establecido por el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la Unión Europea, que es del 60% del PIB. Pero también es considerablemente inferior a la media europea, que se situó en el 85,1% en 2010.

En la última subasta del año el tesoro español ha vuelto a colocar deuda, en forma de bonos, en condiciones muy óptimas. Ramón Alfonso, profesor de Finanzas Internacionales de la Escuela de Alta Dirección y Administración (EADA)

ha explicado qué este comportamiento se debe, principalmente a que "los minoristas nos han dado empuje pero sobre todo hay una mejor percepción sobre el riesgo español" (15/1211).

• 2.177 millones a nueve años, 1.400 millones a diez y 2.451 a cinco
• Los intereses han sido del 5,24%, 5,56% y del 4,06%, respectivamente

El análisis Económico nos explica por qué se ha disparado hoy la subasta de letras del tesoro cuya demanda se ha disparado provocando a su vez un alza en la bolsa de Madrid (13/12/11).

• La tasa de interés se sitúa al mismo nivel que entre mayo de 2009 y abril
• El BCE abre barra libre de crédito para los bancos
• Prevé una posible contracción de la economía al -0,4% para 2012
• Descarta aportar más dinero al FMI para ayudas a la zona euro

El análisis Económico recoge el alivio que ha supuesto para el Tesoro captar el dinero que había previsto en la subasta de hoy (01/12/11).

• Las letras del Tesoro a intereses altos son más atractivas que otros productos
• Los bancos están además obligados a captar capital ante sus nuevos requisitos
• Aunque es un efecto conocido, los propios inversores hablan de "sinsentido"

El Tesoro español afrontaba hoy, jueves 17 de noviembre de 2011, una subasta crítica. Su objetivo era colocar entre 3.000 y 4.000 millones de euros en bonos a 10 años, con la prima de riesgo más elevada desde la llegada del euro, a un interés superior al 7%, y paganmdo un 30% más que en el pasado octubre.

Hablamos de ello en Radio 5 con Alejandro Alcaráz, profesor de finanzas internacionales de la Escuela de Alta Dirección y Administración.

"Los resultados eran previsibles. El inversor es selectivo ante la incertidumbre, y renuncia a la rentabilidad buscando seguridad, y esto pasa por la compra de bonos europeos, sobre todo alemanes". "El bono español como garantía ha perdido valor". "Que el BCE se gaste las reservas en comprar deuda de países que nadie quiere, resulta preocupante y debilitador" (17/11/11).

• "Alemania tiene deudas más elevadas que España", señala
• Advierte que Berlín incumple los criterios de estabilidad europeos
• El presidente del Eurogrupo cree que Grecia va por buen camino

Los mercados financieros han obligado a pagar el interés más alto para comprar la deuda pública española. Eso es lo que arroja la subasta de Tesoro Público español de hoy, martes 15 de noviembre de 2011 (15/11/11).