España coloca más de 4.500 millones en bonos y baja el interés, a pesar de Chipre

• 1.156 millones a dos años al 2,27% y 1.032 millones a cinco años al 3,55%
• Coloca también 2.325 millones en obligaciones a diez años al 4,89%

Tipos de interés

En una subasta de deuda, el Tesoro clasifica las ofertas que recibe por los títulos que emite (letras, bonos y obligaciones). Entonces elige los intereses más bajos para pagar lo menos posible.

Desde la puja más baja, el Tesoro acepta ofertas en varias fases hasta completar su objetivo de colocación en esa subasta (por ejemplo, entre 1.000 y 2.000 millones de euros).

El tipo de interés marginal es el de la puja más alta aceptada. El tipo de interés medio se calcula haciendo la media de todas.

El Tesoro Público ha colocado 4.512,5 millones de euros en una  subasta de bonos y obligaciones, por encima del  objetivo previsto, a tipos de interés más bajos que las emisiones  anteriores del mismo tipo de papel, a pesar de las turbulencias  financieras de los últimos días por el rescate a Chipre.

En concreto, el Tesoro ha adjudicado 1.156 millones en bonos a dos años, con una rentabilidad media del 2,27%, por debajo del  2,54% de la subasta anterior, mientras que a cinco años se  colocaron 1.032 millones, a un interés medio del  3,55%, ligeramente inferior al 3,57% de la anterior emisión. En el  caso de las obligaciones a diez años, el importe adjudicado alcanzó  los 2.325 millones, al 4,89%, por debajo del 4,91%  previo.

El interés marginal ofrecido en las subastas también ha sido  inferior que en las emisiones anteriores del mismo tipo de papel. Así  en el caso del bono a dos años, el tipo de interés marginal se ha  situado en el 2,306%, por debajo del 2,570% de la subasta anterior,  mientras que tanto en el bono a cinco años (3,579% frente al 3,612%  anterior) como en las obligaciones a diez años (4,919% frente al  4,957% previo) el interés marginal también se ha reducido.

Dos subastas por encima del máximo

De esta forma y a pesar de la inestabilidad generada en los  mercados por el rescate a Chipre, el Tesoro ha conseguido superar las  dos subastas de esta semana de forma muy favorable, ya que en ambos  casos se ha colocado por encima del máximo previsto y a tipos de  interés más bajos, con una demanda que ha superado ampliamente lo que  se ha adjudicado.

En el caso concreto de los bonos a dos años, la demanda ha  superado los 4.600 millones de euros, por lo que casi ha triplicado  el importe colocado entre los inversores, mientras que las peticiones  para el bono a cinco años han multiplicado por tres la cifra  adjudicada, alcanzando los 3.692 millones de euros. Las solicitudes  de los inversores para las obligaciones a diez años, por su parte,  han multiplicado casi por dos lo emitido, hasta los 4.388 millones.

Tras conocerse los resultados de la subasta, la prima de riesgo se  ha relajado ligeramente hasta los 350 puntos básicos en relación con  la apertura de la jornada y la rentabilidad del bono español a diez  años permanece por debajo del 5% en el mercado secundario de deuda.