El Banco de Japón comprará bonos sin límite para frenar el 'efecto Trump' sobre la rentabilidad

• La entidad financiera quiere mantener el interés del bono a 10 años cerca del 0%
• El objetivo, según el banco, es alcanzar una inflación del 2% "lo antes posible"
• La victoria de Donald Trump ha elevado la rentabilidad de los bonos soberanos

Imagen de archivo del Banco de Japón

El Banco de Japón ha respondido al brusco repunte de la rentabilidad de la deuda tras la victoria de Donald Trump en las elecciones de EEUU ofreciéndose a adquirir bonos con vencimiento entre 1 y 5 años a un precio fijo y sin limitar la cantidad de sus compras.

Las rentabilidades de los bonos soberanos han repuntado con fuerza en los últimos días. El interés del bono español a 10 años llegó a subir un 30%, y el alemán casi se ha duplicado, hasta el 0,319%.

Es la primera vez que la institución nipona recurre a este tipo de operaciones desde que anunció en septiembre su objetivo de mantener el interés del bono nipón a diez años en torno al 0%, con el objetivo de alcanzar una inflación interanual del 2% "lo antes posible".

Según los registros del instituto emisor japonés, la entidad lanzó ofertas para comprar una cantidad indeterminada de bonos con vencimiento a dos años y una rentabilidad del -0,09%, así como para comprar deuda con vencimiento entre 3 y 5 años sin límite de cantidad y una rentabilidad del -0,04%.

El Banco de Japón informó de que finalmente no adquirió ningún bono en el marco de estas operaciones al no encontrar vendedores, aunque el efecto del anuncio de su intervención sirvió para hacer caer los intereses en el mercado secundario, con un retroceso de la rentabilidad del bono a 2 años desde el 0,1% al -0,15%, mientras que para la deuda a 5 años cayó al -0,08% desde el -0,05%.

Analistas lo ven como un experimento

Analistas consultados por 'Financial Times' apuntan que la intervención de este jueves podría considerarse un experimento por parte del Banco de Japón para comprobar el grado de eficacia de sus operaciones a tipo fijo en caso de una crisis en el mercado.

El pasado mes de septiembre, el consejo de política monetaria del Banco de Japón decidió introducir una modificación en su programa de compra de activos (QQE), cuyo objetivo ha pasado a ser el mantenimiento de la rentabilidad del bono nipón con vencimiento a diez años en torno al 0%, con el objetivo de alcanzar una inflación interanual del 2%.

De este modo, la institución abandonó la base monetaria como referencia de su programa de flexibilización cuantitativa y cualitativa y estableció este nuevo criterio basado en el "control de la curva de rendimiento", bajo el cual comprará deuda soberana a largo plazo con el objetivo de mantener la rentabilidad del bono a 10 años cerca del 0%.