Prima de riesgo

El argumento que da Moodys para justificar que la deuda española no merece ser bono basura es que, en opinión de la agencia, el rescate es inminente, lo que ha tirado hacia arriba de la Bolsa y hacia abajo de la prima de riesgo. ¿Pero qué significa "inminente", cuando esa idea se viene barajando casi desde la cumbre europea de finales de junio? Y si lo hubiera, dicen los expertos, llevaría adjetivo: sería un rescate virtual y seguiría esta secuencia: el Gobierno pediría acogerse a la línea europea de crédito y, a partir de ahí, el Banco Central Europeo empezaría a comprar deuda española; eso rebajaría la prima de riesgo hasta los 200 puntos, y España podría financiarse a precios razonables sin necesidad de usar el dinero del fondo.

No implicaría muchas condiciones por no tocar precisamente esa línea de crédito... algunas habría efectivamente, pero como se ha estructurado mucho la situación económica española en los últimos meses se entiende que no va a haber condiciones muy fuertes.Los analistas insisten en las diferencias con los rescates de Grecia, Irlanda y Portugal, más sometidos a los dictados de sus acreedores. Y apuntan que el desenlace del caso español no debería demorarse hasta 2013 y podría llegar incluso este mes o el que viene.

La prima de riesgo española ha bajado este miércoles de 400 puntos básicos por primera vez en seis meses -desde el pasado 4 de abril-, después de que el Gobierno español haya admitido su disposición a pedir una nueva ayuda financiera a la Unión Europea. Mientras, la rentabilidad de los bonos españoles a diez años -los que sirven de referencia en el mercado- ha llegado a caer hasta 5,51%.

El índice bursátil español se ha disparado un 3,41% este martes, la novena mayor subida del año, y ha logrado recuperar el nivel de los 7.900 puntos (7.940), después de conocerse la disposición del Gobierno español a solicitar otro rescate a la Unión Europea, que permitiría acceder al programa de compra de deuda soberana.

El Ibex encabeza las ganancias, que han sido importantes en las principales Bolsas europeas. Milán ha ganado un 2,53%, París, el 2,36%, Fráncfort ha subido un 1,58% y en último lugar, está Londres con un aumento del 1,12%.

También el mercado de renta fija se ha visto beneficiado esta jornada y la rentabilidad de los títulos españoles a 10 años ha caído ligeramente, al 5,8% frente al 5,83% del cierre de jornada anterior, con la prima de riesgo en 426 puntos básicos, ocho puntos por debajo del cierre anterior.

• La prima baja a 426 puntos y la rentabilidad de la deuda está en el 5,8%
• El Ibex-35 sube un 3,41% hasta los 7.940 puntos
• Madrid encabeza las ganancias de las principales Bolsas europeas

El Tesoro Público ha captado este martes 4.863 millones de euros en letras a 12 y 18 meses, por encima del importe máximo previsto y a un interés similar al de la anterior subasta, celebrada en septiembre. Esta es la primera vez que España acudía al mercado tras la rebaja de la calificación aplicada por Standard & Poor's. En concreto, de los 4.863 millones adjudicados, 3.400,62 millones se han adjudicado en letras a 12 meses con una rentabilidad media del 2,823%, inferior al 2,835% de la subasta precedente y el más bajo desde abril. La demanda de este papel ha superado en 2,7 veces lo finalmente colocado. Los 1.463,04 millones restantes se han colocado en títulos a 18 meses, con un interés medio del 3,022%, por debajo del 3,072% anterior, el más bajo desde marzo de este año. Así, la demanda ha superado en 3 veces lo adjudicado, algo menos que en la anterior ocasión (3,6 veces).

• El interés medio de las letras a 12 meses, del 2,823% frente al 2,835% anterior
• El de las letras a 18 meses cae al 3,022%, frente al 3,072% de septiembre
• Primera emisión de deuda desde la rebaja de S&P a la nota de España

• Sería una línea de crédito solicitada al nuevo fondo de rescate permanente
• Se pediría para activar el mecanismo de compra de deuda del BCE

• Es consecuencia de la bajada de la calificación de España del miércoles
• Las evaluación de las entidades en proceso de recapitalización será posterior

La presión de los mercados sobre la deuda española aumenta, en los días previos a la cumbre europea, y la rentabilidad de los títulos españoles a 10 años ha aumentado este lunes hasta el 5,8%, después de haber abierto en el 5,6%, mientras la prima de riesgo, el diferencial que el Estado debe pagar por sus títulos en relación a los alemanes del mismo plazo ha superado los 430 puntos (434), lo que supone 16 más que al cierre de la jornada anteior. La Bolsa de Madrid ha terminado este lunes con unas ganancias del 0,34%, en los 7.678 puntos. Los peores valores del selectivo son Abengoa y Sacyr Vallehermoso que han sufrido pérdidas superiores a un 5% y un 4% respectivamente. Mientras, los principales bancos, BBVA y Santander, registran ganancias, de un 0,44% y un 1,20% respectivamente. En Europa, con el euro en 1,295 dólares, París ha avanzado el 0,92%; el índice Euro Stoxx 50 y Milán, el 0,51% cada uno, en tanto que Fráncfort ha ganado el 0,4%, y Londres, el 0,21%.

• Dice que S&P ignoró los tiempos que necesita el proceso europeo
• Schäuble participa en una reunión del FMI y del Banco Mundial en Tokio

• La firma mantiene una perspectiva negativa para la economía española
• Califica de "demasiado optimistas" las previsiones del Gobierno de Rajoy
• Esta rebaja se adelanta a la que planea anunciar este mes la agencia Moody's
• Ver también: Calificaciones de los países de la UE y el G-20

El Fondo Monetario Internacional urge a la Unión Europea a culminar la unión bancaria y fiscal para evitar la fragmentación de la zona euro. Después de sus previsiones de ayer, el fondo alerta hoy de que, si no se toman medidas, la prima de riesgo española, podría superar, en el peor de los escenarios, los 700 puntos.

La bolsa española ha bajado el 1,85% y ha perdido el nivel de 7.800 puntos afectada por la recogida de beneficios, el retroceso de los mercados internacionales y las ventas en el mercado de deuda. Mientras la prima de riesgo subía de 424 a 435 puntos básicos, el Ibex-35, ha cedido 145,60 puntos, hasta 7.745,40 puntos. Las pérdidas anuales crecen hasta el 9,58%. En Europa, con el euro a 1,288 dólares, el índice Euro Stoxx cayó el 0,96%; Fráncfort, el 0,78%; París, el 0,7%; Londres, el 0,54%, y Milán, el 0,37%. Las pérdidas de Wall Street, a pesar de que la canciller alemana, Angela Merkel, defendía la permanencia de Grecia en la zona euro, determinaban el aumento de la caída de la bolsa española al final de la sesión, mientras que el diferencial de la deuda subía a 435 puntos básicos y el interés de los bonos al 5,82%.

• Un error técnico de un proveedor de datos distorsiona la prima de riesgo
• La rentabilidad del bono español escala hasta un 5,82%

• Señala que la ayuda sería muy distinta del rescate a Portugal y Grecia
• "Bastaría con el BCE mantuviese su compromiso de comprar ilimitadamente deuda"

• A tres años, ha tenido que pagar rentabilidades más altas que en septiembre
• En los bonos a dos y cinco años, la rentabilidad ha bajado respecto a julio
• En octubre, vencen títulos de deuda por importe superior a 49.000 millones

• Los Presupuestos de 2013 y la auditoría a la banca no alteran la nota
• Moody's dejó la calificación de España al borde de 'bono basura' en junio

La Bolsa de Madrid ha cerrado la última sesión de la semana con pérdidas del 1,71%, y casi pierde los 7.700 puntos (7.707) en una jornada marcada por la espera de los resultados el informe de Oliver Wyman, que desvelará las necesidades de capital de la banca española y la aprobación, este jueves, de las cuentas más austeras de la democracia.

El sector bancario ha acusado la incertidumbre. El Popular ha caído un 2,5%, el BBVA un 1,88% y el Santander un 2,13%. Sin embargo, Bankinter ha ganado un 4,54%.

Mientras, la prima de riesgo española ha terminado la sesión en 449 puntos básicos, después de haber llegado a superar los 460. La rentabilidad de los títulos españoles a diez años termina la jornada con una rentabilidad del 5,93%.

En el resto de Bolsas europeas, que despertaban también en positivo, la tendencia ha sido a las pérdidas. Londres ha bajado un 0,65%; mientras que Milán ha caído un 2,29%, París ha cedido un 2,46%, y Fráncfort se ha dejado un 1,01%.

• El Ibex-35, en números rojos, pierde la cota de las 7.800 unidades
• La rentabilidad del bono español a 10 años cerca del 6%

El parqué madrileño abrió la sesión de este viernes con una subida del 1%, pero al mediodía se ha dado la vuelta. A las 12.10 hora peninsular el Ibex-35 no lograba mantener el soporte de los 7.800 enteros y registraba una caída del 0,6%, mientras que la prima de riesgo superaba los 460 puntos básicos, con la rentabilidad por encima del umbral del 6%. En el mercado de deuda, la prima de riesgo ofrecida a los inversores por los bonos españoles a diez años respecto a sus homólogos alemanes se situaba a las 12.10 en los 460 puntos básicos, con una rentabilidad del 6,018%, frente a los 448 puntos básicos en los que cerró el jueves.